美国证券交易委员会领导层加大力度推动过时的资本筹集规则改革，明确表示长期以来的A条款改革可能最终为加密企业打开大门
美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·S·阿特金斯（Paul S. Atkins）在周二的“小企业资本形成咨询委员会”会议上呼吁重新评估A条款，强调当前的框架无法满足包括加密资产在内的广泛发行人的需求。
在委员会成立六周年之际，阿特金斯借此机会指出，小企业资本形成面临的持续监管障碍，以及尽管已有改革，A条款的影响力依然有限。SEC主席对该法规的低效性进行了尖锐批评，并表示：
“A条款并不是一个适用于所有发行人的有效监管框架，包括那些发行某些类型加密资产证券的公司，无法在不承担过高合规成本的情况下进行资本筹集。”
他鼓励委员会探讨对该规则的广泛和有针对性的修改，并指出，尽管通过A条款筹集的资本已经超过了通过众筹规则和504条规则筹集的资本，但仍仅是通过506(b)条和506(c)条筹集资本的一个小部分。尽管曾在2021年将募资上限从5000万美元提高至7500万美元，但这些努力并未激发显著的新活动，过去两年A条款的募资数量出现下降。
SEC主席向委员会提出了几个问题，旨在让A条款变得更具可访问性。其中包括是否允许目前被禁止的市场发售会在不破坏投资者保护的情况下增强资本获得，是否在二级市场转售中预先排除州级监管会提高流动性。他还指出该规则的地理覆盖有限，集中在六个州，并呼吁分析为何其他大多数州的募资仅为两次或更少。
阿特金斯将注意力集中在加密资产发行人上，这标志着语气上的重大转变，暗示监管方愿意将数字资产创新纳入现有的资本市场基础设施。通过强调加密企业在A条款下面临的高合规负担，他为可能减少摩擦并为区块链项目创造可行资本筹集渠道的改革打开了潜力。尽管他的讲话承认了当前的不足，但也将即将到来的监管讨论框架为一个关键机会，推动SEC在资本形成任务中的扩展访问和包容性。