高债务国家探索重估黄金储备以筹集资金
根据联邦储备委员会的分析，面临高额债务的政府正在探索一种不寻常的会计手段——以当前高市场价格重估国家黄金储备，以在不增加税收或进一步借贷的情况下筹集资金。
联邦储备委员会指出，利用黄金储备的隐含价值的全球先例
联邦储备委员会最近发布的一份报告，由经济学家科林·韦斯撰写，详细介绍了过去三十年中这一策略的国际罕见使用情况。自20世纪90年代中期以来，只有五个国家——德国、意大利、黎巴嫩、库拉索、圣马丁和南非——利用了黄金或外汇储备的“重估收益”。
这一过程涉及改变中央银行账簿上黄金储备的估值。许多中央银行，包括美国联邦储备，仍然按照几十年前支付的历史价格来估值其黄金——这一价格通常远低于今天的市场价值。例如，美国黄金的法定价值为每盎司42.22美元，而市场价格接近3300美元。
将黄金重估为当前市场价格会在账面上产生大量未实现的收益。政府或中央银行随后可以转移这些收益以生成可用资金，而无需实际出售黄金。这就像在个人净资产声明中提高您房屋的估计价值——它创造了您可能借贷的“账面权益”，但您并没有出售房屋。
韦斯指出，这一想法“最近在美国和比利时被提出”，这意味着政策制定者已经公开讨论过这一潜在选项。比利时在2024年实施了小规模的版本，出售了一部分黄金以资助国防。美国的提议涉及重估其庞大的2.615亿盎司储备，可能释放出相当于约3% GDP的资金。
重估黄金储备的局限性
这份报告解释说，意大利和库拉索/圣马丁等中央银行利用这些收益来弥补自身的运营损失。南非（2024年）、黎巴嫩（2002年）和德国（1997年提议）等中央政府则利用这些收益偿还现有债务，通常是在财务压力期间。
然而，联邦储备的报告强调了重大的局限性。产生的金额相对于GDP通常较为适中，黎巴嫩除外（11%）。韦斯发现，这些重估仅提供了暂时的缓解，并“可能无法解决更大的结构性挑战。”尽管进行了这一举措，黎巴嫩的债务与GDP比率仍在上升。德国1997年的计划遭到激烈反对，并被缩减。