以太坊可能已在比特币面前达到关键转折点，预示着“山寨币季节”的潜在开始
根据最近的Cryptoquant报告，以太坊（ETH）/比特币（BTC）价格比率在上周飙升38%，此前达到了自2020年1月以来的最低水平，链上数据表明卖压减轻，机构对以太坊的需求日益增长。
突破底部：以太坊的指标信号显示出对比特币的期待已久的反转
Cryptoquant研究人员报告称，以太坊（ETH）相对于比特币（BTC）的相对估值首次进入2019年以来的极度低估区域，这基于ETH/BTC MVRV指标。历史上，2017-2019年类似的情况预示着以太坊大幅跑赢比特币的时期，表明强烈的均值回归潜力。
上周，以太坊的现货交易量相对于比特币激增至0.89，为2024年8月以来的最高水平，表明交易者的风险敞口增加。Cryptoquant指出，这与2019-2021年的趋势相吻合，那时以太坊的表现是比特币的4倍。此次激增与以太坊价格的反弹相一致，显示出市场信心的回升。
来源：Cryptoquant分析
机构兴趣正在上升，自4月底以来，以太坊ETF持有量增加。Cryptoquant分析师将此与以太坊的超额表现预期联系起来，这一预期受到扩容升级和宏观经济因素的推动。ETH/BTC ETF持有比例和价格比例同步上升，反映出战略投资组合的调整。
根据Cryptoquant的数据，以太坊的交易所流入量已降至自2020年以来的最低水平，表明相对于比特币的卖压减轻。历史上，流入量降低通常预示着以太坊的反弹，因为进入交易所以备清算的代币变少。
尽管最近的反弹，Cryptoquant分析师警告称，ETH/BTC比率必须超过其一年的移动平均线（MA）以确认持续的上行趋势。目前的水平与过去的底部相似，但技术验证对于长期势头至关重要。报告指出：
ETH/BTC价格比率仍需突破其365天移动平均线，以确认对比特币的新一轮上升。