Formation Securities已通知美国证券交易委员会（SEC），计划于2027年初在Solana上推出代币化股票交易场所。这家新成立的公司获得了去中心化交易所Orca的技术授权，并在周一表示，预计首批可交易股票将包括Galaxy Digital、Exodus Movement和Forward Industries。
上述消息由Cointelegraph于2026年11月10日报道。原文所述交易场所仍处于计划阶段，不能将其理解为已经上线。
拟保留股东权利，以链上方式交易和结算
按照计划，该场所将依据SEC于2026年9月宣布的临时“创新豁免”运营。这项豁免允许经过验证的投资者全天候交易部分美国上市股票，同时保留投票权、股息权及其他股东权利。
Formation表示，拟与上市公司合作开发这一市场，预计Superstate和Securitize将为其提供代币化股票。
交易机制方面，该场所计划采用自动做市商（AMM）技术。投资者可以在自己的钱包中持有证券，并使用稳定币及其他符合条件的资产在链上完成交易结算。传统过户代理机构仍将维护正式股东名册，以保留公司与股东之间的直接关系。
Solana已有代币化股票基础，但并非规模最大的网络
据原文引用的RWA.xyz数据，截至报道所述周一，Solana上的代币化股票价值约为5.75亿美元；同期，以太坊约为7.47亿美元，BNB Chain约为17亿美元。
这些数据说明Solana已是代币化股票规模较大的区块链之一，但并不代表Formation拟推出的场所已经拥有相应资产或交易量。
发行人能否接受，是推进计划的重要边界
Formation强调与发行人合作的路径，正值市场对上市股票如何上链的争论升温。截至2026年11月初，已有超过50家公司反对其股票在拟议交易场所OKXICE上被代币化。该场所由加密货币交易所OKX和纽约证券交易所母公司洲际交易所支持。
根据SEC的“创新豁免”，如果交易场所拟交易由无关联第三方代币化的股票，必须书面通知发行人，并在开始交易前至少等待30个自然日，让公司有机会提出异议。
纳斯达克也曾于2026年9月警告，代币化股票交易可能对流动性、价格发现和长期股东价值产生难以预见的影响。这是纳斯达克提出的风险判断，并非这些影响已经发生的结论。
因此，这项计划不仅涉及将交易和结算搬到链上，也涉及正式股东记录、股东权利及发行人异议程序如何衔接。原文披露的是Formation的拟议安排与预期首批股票，并未确认最终上线结果。
原文出处：Cointelegraph：Formation Securities plans Solana stock trading venue under SEC exemption
原文发布时间：2026年11月10日03:52:34（UTC+8）。
